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行業新聞
科創板需要健康理性的監督氛圍
2019-06-21  證券日報

經過了開板的高光時刻,科創板正進入注冊和發行環節,“第一股”隨之出爐。與“第一股”自帶的鎂光燈和流量相匹配的是,市場各方的高度關注。同時,在注冊制體制下,信息披露是解決投資者與籌資者矛盾的關鍵,而公眾特別是專業機構和人士的監督尤為重要。在此,筆者呼吁市場各方堅持健康理性監督的基本原則,根據實際情況進行專業評判。

其一,科創板推進需要穩扎穩打、不急不躁。

筆者以為,由于科創板從官宣籌備到開板僅220天,“快”似乎成為了其最顯著的特點,但這只是一個側面。在創新前進的每一步,科創板都是制度與規則先行,穩扎穩打、不急不躁。

在武俠文學泰斗金庸筆下,許多門派及江湖武林高手,都是輕功冠絕天下,速度可及閃電。然而從“飛雪連天射白鹿,笑書神俠倚碧鴛”的全局來看,武功造詣最高的“TOP3”——達摩祖師、張三豐、掃地僧,都是內外兼修、行穩致遠的高手。

對于年輕的科創板而言,保持定力、穩步前行是其成長的必修課。只有這樣,才能在前端“問出一家好公司”,在中端“實現市場化合理估值”,在后端“不斷提升上市公司質量”。

其二,科創板試點以信息披露為核心的注冊制改革,肩負著支持科創企業更加便利融資的使命,需要市場各方共同建設。

中國證監會主席易會滿日前表示,設立科創板并實施注冊制是全面深化資本市場改革的重大突破,主要承擔著兩項使命:第一是支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大,通過改革增強資本市場對科創企業的包容性,允許未盈利企業、同股不同權企業、紅籌企業發行上市,進一步暢通科技、資本和實體經濟的循環機制,加速科創成果向現實新產業轉化,引導經濟發展向創新驅動轉型。

第二是發揮改革試驗田的作用,從中國國情和發展階段出發,借鑒成熟市場經驗,在發行上市,保薦承銷,市場化定價、交易、退市等方面進行的制度改革的先行先試,并及時總結評估,形成可復制、可推廣的經驗。

筆者認為,科創板如同資本市場的“少年”,雖然朝氣蓬勃充滿希望,但仍可能階段性存在不夠成熟的一面,需要市場各方的建設性意見和建議,但也要防止大呼小叫,防止急于求成。

第三,社會各方面包括媒體要依法監督、專業監督,堅持理性、專業精神。

筆者認為,輿論監督是媒體的天職,但是并非沒有專業門檻、沒有法治準繩。就輿論監督的客觀性標準而言,專業是最基本的門檻;就主觀性標準而言,理性和法治是題中應有之意。媒體在行使輿論監督權力、履行職責之際,首先必須秉持專業性建設性。科創企業和資本市場的組合意味著高科技與深財經的“文理兼修”,對媒體報道的專業性也提出了更高的要求,媒體自然也要與時俱進;第二是在躁動的流量經濟甚至是流量崇拜中,保持理性,堅持平衡報道、不預設立場、全面展現新聞事實。無論是科創板申報企業的信息披露,還是媒體的報道,都必須經得住時間檢驗。

筆者注意到,上交所對于科創板輿論等社會監督的態度十分明確——歡迎社會監督,不歡迎不實言論,堅持法治化原則,有法必依,執法必嚴。

從上交所的措詞來看,其表達了對于媒體的高度尊重,也要求包括自媒體在內的所有媒體“自重”。科創板是法治之板,監督也要遵循法治。

上交所強調,科創板的設立和發展,有賴于相關各方尊重和踐行法治精神,期待通過社會各界的共同努力,使科創板形成有法必依、監督有力、歸位盡責、風清氣正的輿論局面。在科創板即將穩步推進之際,我們希望監督與建設共進,信息披露與公司成長共進!


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